同じ「株」なのに、時価で載せるものと、買った値段のまま載せるものがあるのはなぜか？

01有価証券の4つの分類 ― 「なぜ持っているか」で決まる

株式や社債、国債などの有価証券は、同じ1株・1枚でも、なぜ持っているか（保有目的）によって、期末の評価の方法が違う。

02売買目的有価証券 ― 時価の変動を、毎期の損益に

汐見酒造には売買目的の株はない。2級の試験でよく出る形を、例題で確かめておこう。

端数利息 ― 利払日の間に債券を買うと

債券を、利払日と利払日の間に売買すると、前の利払日から売買の日までの利息（端数利息）は、売り手のものだ。だが、次の利払日に利息を受け取るのは買い手なので、買い手は売買のときに、端数利息を売り手に先に払っておく。

03満期保有目的債券 ― 償却原価法

前期の7月1日、蔵は、満期まで持つつもりで国債を買っていた。額面は1,000万円、買った値段は980万円。差の20万円は、満期までの5年間に、利息の一部として少しずつ受け取るものと考える。

04その他有価証券 ― 時価で載せるが、利益にはしない

越後物産の株式は、売るためではなく、長年の取引の関係を保つために持っている。その他有価証券だ。

05答え合わせ ― 目的が違えば、同じ株でも物差しが違う

病院からの帰り道、澪は、父の言葉を何度も思い返していた。「あの蔵の株は、儲けるために買ったんじゃない」。帳簿は、その言葉どおりに記録していた。取得原価の3,600万円という数字は、父の決断の値段だった。その決断が蔵にとって何を意味するのかを知るには、芹沢酒造の帳簿を、汐見酒造の帳簿と1つに合わせてみるしかない。それは、第3部の仕事になる。

06財務部の先輩の電話 ― 企業価値が上がると、持つ側は利益、発行した側は損失

先輩の話はこうだった。AI企業 Anthropic に早くから出資してきたアマゾンは、2025年7〜9月期の決算で、Anthropic への投資から生じた税引前の利益95億ドルを、営業外の収益に計上した。株を売ったわけではない。Anthropic が新たな資金を、より高い企業価値で集めたことで、アマゾンが持つ株式の評価額が上がったのだ。2026年4〜6月期には、主に Anthropic への投資から生じた534億ドルの営業外の利益を計上した。この四半期のアマゾンの営業利益は275億ドル、当期純利益は626億ドル。本業の利益の2倍近い「評価の上の利益」が、純利益を押し上げていた。

一方、序章で見たとおり、Anthropic の2025年の損益計算書には、343億ドルの損失が載っていた。届出書は、その原因を「企業価値の上昇によって、発行済みの転換約束手形（将来、株式に転換される約束の借入れ）の公正価値が上がったこと」と説明している。

「会社の価値が上がると、その会社の株や、株に変わる権利を持つ側から見れば、資産の価値が上がる」と先輩は言った。「逆に、その会社から見れば、将来、価値の上がった株を渡さなければならない約束の重さが増す。同じ出来事の、表と裏だ」

電話を切った後、澪は、2つの仕訳を並べてみた（単位：億ドル、金額は報道と届出書の数字）。

①は、この章でいう「時価で評価して、差額を損益にする」処理に近い。もし日本の会計基準で、この株をその他有価証券に分類していれば、評価差額は損益計算書に入らず、純資産の「その他有価証券評価差額金」になる。同じ値上がりでも、基準と分類によって、利益になるかどうかが変わる。

②は、負債を時価で測り直す処理で、2級の範囲を超える。だが、仕組みは①の裏返しだ。会社の評判が上がるほど、帳簿の損失が増える。Anthropic の2025年の当期純損失420億ドルのうち、8割を超える343億ドルは、この評価の上の損失だった。現金は1ドルも出ていっていない。

澪は、越後物産の株の300万円の値上がりを思い浮かべた。その他有価証券だから、損益には入れない。父の芹沢酒造の株は、子会社株式だから、時価で測り直さない。決算書の利益や損失が、本業の稼ぎなのか、持っている資産や負債の評価の変化なのか。アマゾンの利益も、Anthropic の損失も、そして汐見酒造の帳簿も、その区別なしには読めない。

07確認問題